价格要降？复合肥冬储别慌

目前复合肥冬储推进缓慢，部分企业阶段性预收或计息收款为主。复合肥企业价格和政策的制定较为谨慎，短期内复合肥价格维稳运行。原料尿素价格大幅下跌，复合肥企业生产较为谨慎，部分装置停车，整体开工率较前周小幅下滑。目前45%氯基复合肥主流出厂价格在2850-2970元/吨，45%硫基复合肥主流出厂价格在3000-3150元/吨。

气头尿素企业大范围停车

在煤炭价格逐渐回调后，尿素成本压力缓解，报价回归到理性价格区间。然基于东北高塔需求的采购下，局部区域需求逐渐发力。价格方面，目前山东地区出厂报价在2500-2580元/吨，下调20-30元/吨，山西地区流出厂报价在2360-2600元/吨，报价下调100元/吨，两广地区中小颗粒主流批发价格在2720-2780元/吨，下调20-30元/吨。本周国内尿素厂家与工厂价格形成倒挂，加之北方大雪天气，汽运受阻，整体交投氛围相对僵持清淡。中化山东肥业公司负责人表示，尿素价格还有下调空间，在买涨不买跌的心态下，复合肥企业采购并不积极。

进入11月份后，部分气头企业基于限气等原因，多在中旬有停车计划。据记者了解，国内大约有7家气头企业有检修计划，影响日产约在1.3万吨附近。据农资流通协会数据，本周国内尿素日均产量13.04万吨，环比上周的12.57万吨增加0.47万吨，同比去年同期日产14.98万吨减少1.94万吨。那么下周日产水平在山西企业恢复后逐渐提升，约在14万吨左右，气头企业若如期停车，日产仍有继续下滑预期，约在13万吨附近，较本周日产水平相对持平。

在前几轮国家对肥料价格的管控下，煤炭、尿素价格迅速“降温”。11月12日，工信部再次召开化肥行业生产运行调度座谈会，全力做好明年春耕化肥生产保供工作。会议强调，化肥产量出现下降，给明年春耕化肥保供带来一定影响，但国内氮肥、磷肥产能大，目前尚处于春耕备肥开始阶段，随着要素保障进一步加强，企业生产负荷将逐步提高，能够满足明年春耕用肥需求。

磷铵下跌，复合肥成本支撑减弱

近期磷酸一铵价格持续下跌，跌幅在100-150元/吨，目前湖北地区55%粉铵主流出厂报价降至3300元/吨左右，企业待发不多，企业和贸易商降价吸单，但成效不多，据悉55%粉铵实际出厂在3200元/吨左右。一铵降价的主要原因是，国内下游复合肥企业开工率处于低位，对一铵采购需求清淡。原料方面，硫磺、液氨价格有所下滑，磷矿石价格平稳，对一铵成本支撑减弱。氯化钾价格方面持稳运行。供给方面，盐湖基准产品60%粉晶到站价3190元/吨，发运正常。国产钾开工下滑，供应量收紧，而进口钾流通货源有限，造成贸易商的惜售，缺货的状态使得当前价格维持高位，当前下游复合肥工厂参与竞拍国储的积极性在氮肥磷肥价格下滑后有一定提升，预计将影响部分高氯平衡复合肥市场供需。

下游冬储备肥热情不高

目前国内整体开工率在28.34%左右，较上周略有增加，不过依旧低于往年同期水平。由于原来价格一直处于高位，复合肥企业采购活动相对缓慢，秋季库存消化之后，工厂开工率并未大幅回升，因此目前阶段其库存数量或有限。另外，冬季供暖季节到来，北方地区环保压力加大，如果明年2月份冬奥会期间部分地区或停产、限产，届时局部复合肥的供应量存在减少的可能。

秋季市场的陆续结束，当下复合肥需求进入相对淡季，下游冬储备货热情较为低迷，原因一是冬储时间跨度较长，明年销售季节的行情尚不确定，贸然备货风险过大；原因二是冬储主流行情不明确，几乎没有保底政策，买断或计息等政策并不能提振经销商备货信心。江苏农垦润垦复合肥负责人表示，目前肥料价格仍在变动，厂家库存高位的时候还会迎来一波降价潮。作为经销商来说，不想承担备肥风险，明年春天用肥之前再进行采购也不迟，届时价格会相对稳定。

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